home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 031891 / 03180012.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.7 KB  |  43 lines
  1.                                                                                 WORLD, Page 61World NotesNICARAGUAThese Piggies Went to Market
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     Shoppers knew what was coming. In a burst of desperation
  6. buying, they emptied store shelves of anything that was for
  7. sale. Merchants knew too. Many of them closed their doors,
  8. preferring to be stuck with rotting merchandise rather than the
  9. worthless currency known derisively as "piggies." When the
  10. government of President Violeta Barrios de Chamorro officially
  11. devalued the cordoba last week to a stratospheric 25 million
  12. to the dollar, most Nicaraguans were simply glad the waiting
  13. was over.
  14.  
  15.     The long-rumored shock therapy illustrated the year-old
  16. government's failure to stabilize a chaotic economy. Inflation,
  17. which last year topped 13,000%, is still out of control. To
  18. soften the devaluation's blow, most salaries were tripled and
  19. Chamorro promised not to fire any employees on the bloated
  20. state payroll.
  21.  
  22.     Over the next two months, new gold cordobas worth 5 million
  23. old cordobas, or 20 cents each, will replace the piggies as
  24. legal paper tender. Chamorro publicly set fire to a small
  25. mountain of worn-out cordobas that had already been exchanged,
  26. then went shopping at a Managua supermarket armed with a supply
  27. of the new currency.
  28.  
  29.     Chamorro's advisers know what is at stake. Says the
  30. President's son-in-law Antonio Lacayo: "If this plan fails, the
  31. government will have to go." The opposition Sandinista National
  32. Liberation Front's response: "They might as well start
  33. packing." The Sandinistas should know: their mishandling of the
  34. economy helped sweep Chamorro into power.
  35.  
  36.  
  37.  
  38.  
  39.  
  40.  
  41.  
  42.  
  43.